神牛资讯 “数”观经济 | 1.7%，止跌回升的投资加速流向哪里？

　　上证报中国证券网讯（记者梁敏）1.7%，今年一季度固定资产投资保持正增长，扭转了去年四季度较大幅度负增长态势。资金流向了哪里？从最新数据来看，投资向“新”、“投资于人”的倾向很明显。

　　今年以来，高技术产业投资增长加快。国家统计局日前发布数据显示，一季度，高技术制造业投资同比增长5.2%，增速较前2个月加快2.3个百分点；高技术服务业投资同比增长12.3%，增速较前2个月加快2.3个百分点。

　　随着科技创新和产业创新深度融合，新质生产力培育壮大，推动新动能相关投资增长，今天的投资结构正在加速成为明天的产业结构。

　　投资向新向优，是政策精准引导、产业发展与市场需求的同频共振。去年底中央经济工作会议部署2026年经济工作时要求“推动投资止跌回稳”；今年政府工作报告提出，聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域，增强市场主导的有效投资增长动力，提高民生类政府投资比重。当前投资正在更多投向技术、研发和创新，投资结构的变化说明经济增长动能的变化，也是经济高质量发展的内在要求。

　　民间投资是反映经济活跃程度的风向标。近段时间，国家发展改革委等多部门聚焦数字经济、人工智能、商业航天等高成长性领域，推出一系列促进民间投资的政策和改革举措，持续激发民间投资活力。一季度，民间投资同比降幅持续收窄，制造业民间投资增长2.2%。

　　此外，民生领域的相关投资增长较快。据国家统计局数据，一季度，民生基础设施建设力度持续加强，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资同比增长9%，生态保护和环境治理业投资增长9%。

　　最近几天披露的财政支出数据显示“重民生”的方向更为清晰。一季度，全国一般公共预算支出同比增长2.6%，支出进度为近5年最快。其中，卫生健康支出增长12.1%，主要为集中发放育儿补贴、加大对基本医疗保险基金的补助等；社会保障和就业支出增长9%，住房保障支出增长6.3%。

　　财政支出结构上延续民生保障导向，契合“投资于人”政策导向。“十五五”规划纲要明确“坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合”，翻看今年各部门各地区的重点工作任务，民生分量更重，“投资于人”的导向贯穿其中。未来将更多资金资源投向就业、医疗、养老、教育等领域，既能补齐民生短板，又可以通过人力资本提升、消费潜力释放，为经济增长打开新空间。

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